Содержание

ФИНАНСЫ

• «Страхование вкладов распространится также на электронные кошельки»

  Перейти

АНТИМОНОПОЛЬНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

• ФАС усиливает контроль за иностранными инвестициями в стратегические отрасли

  Перейти

ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ

• С июля 2026 года в России заработает институциональная модель обращения цифровой валюты

  Перейти

• Крипты бояться — в банк не ходить

  Перейти

• Аккредитация на новый лад: Минцифры обновила форму заявления и сроки оказания госуслуги для ИТ-компаний

  Перейти

ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНАЯ СОБСТВЕННОСТЬ

• Маркетплейсы VS контрафакт: с апреля онлайн-площадки получат новый механизм проверки подлинности товаров

  Перейти

РЕКЛАМА. БИЗНЕС

• О рекламе в Telegram

  Перейти

ТРУДОВОЕ ПРАВО

• Работодатели смогут увольнять иностранных работников в связи с региональными ограничениями

  Перейти

• Госдума в первом чтении одобрила проект с ужесточением требований к трудовым мигрантам

  Перейти

• Минтруд разработал новый индикатор риска подмены трудовых отношений с самозанятыми

  Перейти

КОММЕРЧЕСКАЯ ПРАКТИКА

• Минпромторг получит контроль над исследованиями товарных рынков в России

  Перейти

КОРПОРАТИВНОЕ ПРАВО, САНКЦИИ

• Совет ЕС ввел бессрочную блокировку (заморозку) активов Банка России

  Перейти

• Мосбиржа предложила ЦБ ужесточить правила раскрытия информации по сделкам M&A

  Перейти

СУДЕБНАЯ ПРАКТИКА

• Верховный Суд возвращает областным судам контроль над мировой юстицией

  Перейти

 

27.02.2026 В Государственную Думу РФ внесен Проект Федерального закона N 1162697-8 "О внесении изменений в Федеральный закон "О страховании вкладов в банках Российской Федерации" и Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" согласно которому Электронные денежные средства (ЭДС) в банках будут подпадать под нормы о страховании вкладов.

По правовой природе ЭДС практически не отличаются от традиционных денежных средств, однако специфика договора (договор об оказании услуг по переводу ЭДС) формально исключает их из объекта страхования, предусмотренного Федеральным законом № 177-ФЗ «О страховании вкладов...»

Для устранения этого пробела и обеспечения равной защиты имущественных интересов граждан законопроектом предлагается распространить на остатки ЭДС гарантии системы страхования вкладов. Данные гарантии будут аналогичны тем, что предусмотрены Федеральным законом № 177-ФЗ для средств на банковских счетах и вкладах. Во избежание неопределенности при определении получателей возмещения, защита будет распространяться только на владельцев ЭДС, 115-ФЗ).

 

ФАС РФ расширила сферу применения Закона № 57-ФЗ об иностранных инвестициях в стратегические отрасли. Так 08.03.2026 был принят Федеральный закон №51-ФЗ.

Согласно указанному закону основными изменениями можно обозначать следующие:

Комментарий эксперта:

Законопроект обсуждался достаточно длительное время и в него вносилось большое количество изменений. В частности, в итоговую версию принятого закона не вошел спорный пункт 51. то есть производственная деятельность, непосредственно технологически связанная с осуществлением хотя бы одного из видов деятельности, в качестве стратегических, не включена в перечень видов деятельности, имеющих стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства.

 

С 1 июля 2026 года должно заработать регулирование по законопроекту «О цифровой валюте и цифровых правах», с которым удалось ознакомиться РБК. Законопроект установит лицензируемые типы участников рынка, а также правила идентификации, тестирования и раскрытия информации. С июля 2027 года за работу без лицензии наступит уголовная ответственность.

Февраль 2026 года стал ключевым этапом подготовки к запуску регулируемого крипторынка в России. Минфин и Банк России завершили работу над законопроектом «О цифровой валюте и цифровых правах», основные положения которого вступят в силу 1 июля 2026 года.

Документ устанавливает пять типов инфраструктурных участников, каждый из которых должен получить лицензию ЦБ:

⎯ биржи – для организации торгов цифровой валютой;

⎯ цифровые депозитарии – для учета активов и перехода прав;

⎯ брокеры – для исполнения поручений клиентов;

⎯ управляющие компании – для доверительного управления;

⎯ криптообменники – для конвертации цифровой валюты в рубли и обратно.

Для обменников планируется установить жесткие требования:

⎯ только российские юрлица;

⎯ минимальный оборот – 3,5 млн руб. в месяц;

⎯ соблюдение требований ПОД/ФТ на уровне банков;

⎯ обязательная блокировка подозрительных операций с компенсацией клиенту в случае невыполнения.

Для всех инвесторов вводится обязательное тестирование. Неквалифицированным инвесторам:

⎯ лимит на покупку – до 300 тыс. руб.;

⎯ доступ только к криптоактивам, прошедшим листинг на российской бирже (ожидаются Bitcoin и Ethereum);

⎯ упрощенная идентификация до 100 тыс. руб., полная – свыше этой суммы.

Дополнительно с 1 июля 2027 года за осуществление операций с цифровой валютой без лицензии планируется предусмотреть уголовную ответственность.

Также Минфин обозначил возможность отдельного регулирования стейблкоинов после запуска основного закона.

«Стейблкоин – отдельное явление, которое несет колоссальный потенциал. После запуска основного регулирования можно будет подступиться к нему сегрегированно»

— отметил директор департамента финансовой политики Минфина Алексей Яковлев.

Комментарий эксперта:

Новый законопроект формирует институциональную модель рынка: криптобизнес становится более прозрачным и контролируемым. Вопросов об удобстве для пользователей при разработке концепции, как видится, не стояло.

Для бизнеса ключевые последствия следующие:

⎯ Обменники столкнутся с серьезной операционной нагрузкой: требования ПОД/ФТ, минимальный капитал, лицензирование. Часть игроков рынка может уйти.

⎯ Депозитарии снижают системные риски за счет разделения функций учета и торговли – это позитив для институциональных инвесторов.

⎯ Неквалифицированные инвесторы получат ограниченный доступ к рынку: лимиты, тестирование, только листинговые активы. Это защитит «неквалов», но сократит ликвидность. Важное уточнение - купить анонимно криптовалюту не получится.

Закон не легализует криптовалюту как платежное средство внутри страны. Запрет на расчеты криптой сохраняется – регулирование касается только инвестиционного оборота и внешнеторговых контрактов.

Реалистичный горизонт для полноценной торговли видится ближе к концу 2027 года: потребуется время на создание депозитариев, выдачу лицензий, листинг активов и отработку расчетной цепочки.

 

Глава Банка России Эльвира Набиуллина предложила разрешить банкам и брокерам получать лицензии криптообменников в уведомительном порядке на основе действующих лицензий. Уровень риска для банков ограничен 1% от капитала. Предложение дополняет концепцию регулирования крипторынка, представленную в конце 2025 года.

5 марта 2026 года на ежегодной встрече с руководством кредитных организаций председатель Банка России Эльвира Набиуллина озвучила ключевое предложение по интеграции криптообмена в банковскую систему, ее слова приводит «Интерфакс».

Регулятор предлагает разрешить банкам и брокерам получать лицензии криптообменников в уведомительном порядке, без прохождения полного лицензирования «с нуля», а на основе уже имеющихся банковских лицензий.

Основные параметры предложения:

⎯ банки смогут осуществлять посредничество при обмене цифровой валюты без создания отдельных юрлиц;

⎯ для банков устанавливается ограничение по уровню риска не более 1% от капитала;

⎯ ключевой аргумент Э. Набиуллиной: «банковский опыт работы по ПОД/ФТ и борьбы с мошенничеством позволит защитить клиентов на крипторынке».

Отдельно глава ЦБ подчеркнула необходимость законодательно закрепить наказание за проведение криптовалютных операций вне правового поля как элемент «обеления» экономики и противодействия использованию крипторынка преступниками.

Комментарий эксперта:

Предложение ЦБ — логичный шаг для ускоренного запуска регулируемого крипторынка к июлю 2026 года:

⎯ банки получают возможность быстро выйти на рынок без создания новых структур и прохождения многоэтапного лицензирования;

⎯ ограничение 1% от капитала снижает системные риски на старте, но оставляет пространство для расширения после отработки практики;

⎯ использование готовой инфраструктуры ПОД/ФТ упрощает контроль за оборотом цифровых активов и минимизирует риски отмывания.

Для бизнеса это означает снижение барьеров входа, но сохранение жестких требований к «серым» обменникам. Помимо этого, сильно усилится конкуренция на рынке криптоуслуг за счет выхода банков. Возможно, в роли бирж в РФ будут выступать банки, и с ними будет сложно конкурировать.

Важно учесть, что речь идет именно об обмене криптовалюты, а не о ее легализации как платежного средства внутри страны. Запрет на расчеты криптой сохраняется, регулирование касается инвестиционного оборота.

 

С 8 марта 2026 года вступил в силу новый административный регламент Минцифры по госаккредитации ИТ-организаций. Форма заявления расширена: теперь требуется указывать программы из реестра ПО, доходы от их продажи, участие в госконтрактах и структуру собственности. Срок оказания услуги - до 15 рабочих дней, при подаче через Госуслуги регистрация занимает 10 минут. Госпошлина не взимается.

Приказом Минцифры России от 15 декабря 2025 г. № 1172 утвержден обновленный Административный регламент предоставления государственной услуги по аккредитации российских ИТ-компаний. Документ вступил в силу 8 марта 2026 года и отменил предыдущую редакцию регламента.

Ключевые изменения:

⎯ сведения о программах для ЭВМ и базах данных, включенных в Единый реестр российского ПО;

⎯ доход за предыдущий или текущий год от продажи прав на такие программы;

⎯ совокупный доход с момента регистрации ЮЛ (если отсутствует справка обо всех доходах);

⎯ факт участия компании в создании, развитии, сопровождении или доработке федеральных и региональных ГИС в качестве подрядчика;

⎯ наличие (отсутствие) прямого или косвенного участия Российской Федерации, субъекта РФ или муниципального образования в уставном капитале;

⎯ долю такого участия в процентах.

⎯ максимальный срок — 15 рабочих дней со дня регистрации заявления и документов;

⎯ регистрация заявления через Единый портал госуслуг — за 10 минут;

⎯ регистрация бумажного заявления, поданного в Минцифры — в течение 1 рабочего дня.

Напомним: наличие госаккредитации - одно из ключевых условий для применения ИТ-компаниями налоговых льгот по НДС, налогу на прибыль и страховым взносам.

Комментарий эксперта:

Для бизнеса изменения означают необходимость заблаговременной подготовки:

⎯ необходимо проверить актуальность сведений о своих программах в Едином реестре российского ПО (отсутствие регистрации ПО может стать основанием для отказа);

⎯ собрать финансовую документацию, подтверждающую доходы от продажи прав на ПО за требуемый период;

⎯ проанализировать структуру собственности, например, наличие госучастия не является препятствием для аккредитации, но требует раскрытия.

 

На основании Распоряжения Правительства № 3523-р маркетплейсы получат доступ к реестрам объектов интеллектуальных прав Роспатента. Механизм позволит в режиме онлайн проверять права на интеллектуальную собственность при загрузке продавцами карточек товаров.

Сообщается, что процесс будет работать через API: продавец при заполнении карточки товара указывает бренд, модель, страну производства, а система автоматически отправляет запрос в базу Роспатента.

Система сигнализирует о подозрительных случаях и выдает предупреждение. В случае обнаружения явного нарушения карточка вовсе блокируется. Для снятия ограничений продавец сможет предоставить подтверждающие документы.

Комментарий эксперта:

Идея механизма понятна — на сегодняшний день маркетплейсы не справляются с контрафактом «в ручном режиме», следовательно напрашивается некий «порог входа» для пресечения нарушений. И автоматизированная система может стать решением, хотя и не бескомпромиссным.

Пока не известно, как мера сработает на практике. В частности, видятся сложности с подтверждением правообладания в определенных случаях, например, когда объект используется не по лицензии, которая отражается в реестре, а по простому согласию. Необходимость предоставления дополнительных документов может затянуть процедуру.

 

Рекламодатели и рекламораспространители сталкиваются с возбуждением ФАС в их отношении дел о незаконной рекламе в связи с размещением рекламы в Telegram. Ведомство ссылается на то, что доступ к мессенджеру ограничен, а это означает незаконность размещаемой в нем рекламы в соответствии с ч. 10.7 ст. 5 Закона о рекламе.

При этом официальной и однозначной информации о введении ограничений в отношении Telegram по смыслу Закона об информации (ст. 15.1 или ст. 15.3 этого закона) до сих пор нет. В этой связи вопрос, очевидно, активно обсуждается в ФАС для выработки оптимального подхода.

25 марта на официальном сайте ведомства появилось следующее разъяснение:

«Очевидно, что хозяйствующим субъектам требуется время для адаптации к новым правилам и переориентирования на другие рекламные каналы. Поэтому в отношении рекламы в Telegram и YouTube необходим переходный период до конца 2026 года, в течение которого меры ответственности за распространение рекламы на таких ресурсах применяться не будут».

Обратим внимание на то, что данному разъяснению пока не придан нормативный характер. Кроме того, в нем содержится лишь рекомендация о необходимости внедрения переходного периода, в течение которого меры административной ответственности не должны применяться.

 

С 1 марта 2026 года вступил в силу закон от 17.11.2025 № 419-ФЗ, который добавил ещё одно основание для расторжения трудового договора с иностранными работниками. Теперь увольнять можно на основании нормативных правовых актов регионального уровня. Если субъект РФ ввёл ограничения на долю мигрантов в штате, а компания в эти лимиты не укладывается.

С 1 марта 2026 года вступили в силу поправки к статье 327.6 Трудового кодекса РФ.

Изменения закреплены Федеральным законом № 419 ФЗ от 17 ноября 2025 года и уточняют основания для прекращения трудового договора с иностранными гражданами.

Статья 327.6 ТК РФ содержит перечень дополнительных оснований для увольнения иностранных работников.

Ранее закон позволял работодателям расторгать договоры, если требовалось сократить численность иностранцев в соответствии с ограничениями, установленными федеральными нормативными актами — законами, указами Президента и постановлениями Правительства РФ.

Поправки расширяют перечень оснований: теперь в расчёт принимаются не только федеральные, но и региональные ограничения, введённые субъектами РФ на основании федеральных норм. Если субъект РФ установил предельную долю мигрантов в штате для определённых отраслей, а компания превышает этот лимит, работодатель обязан расторгнуть трудовые договоры с иностранцами. Срок для приведения численности в соответствие с нормативами указывается в региональном нормативном акте.

Региональные ограничения, которые могут стать основанием для увольнения: 

Ограничения не распространяются:

После увольнения иностранного работника работодатель обязан направить сведения в Социальный фонд России не позднее следующего рабочего дня, а в течение трёх рабочих дней — уведомить территориальный орган МВД.

За неуведомление МВД об увольнении предусмотрена ответственность, по ч.3 ст.18.15 КоАП штрафы составляют:

- для граждан 2 000 – 5 000 рублей; 

- для должностных лиц – 35 000 – 50 000 рублей; 

- для юридических лиц – 400 000 – 800 000 рублей.

В Москве и Санкт-Петербурге суммы штрафов значительно выше – до 70 000 рублей для должностных лиц и до 1 млн. рублей для юридических лиц. Вместо штрафа могут приостановить деятельность на срок до 90 суток.

Это изменение устраняет правовой пробел: ранее регионы могли вводить ограничения, но в Трудовом кодексе не было прямого основания для увольнения по этому поводу. Теперь работодатели могут законно расторгать договоры, чтобы избежать административной ответственности за нарушение региональных норм. Вместе с тем расширение полномочий регионов создает новые риски для бизнеса, нанимающего мигрантов. Работодателям необходимо постоянно отслеживать изменения в региональных нормативных актах и своевременно корректировать кадровую политику.

 

18 марта 2026 года Госдума приняла в первом чтении правительственный законопроект, который вводит дополнительные требования для трудовых мигрантов, желающих работать в России. Инициатива предусматривает ряд изменений в закон «О правовом положении иностранных граждан в Российской Федерации».

Комитет Госдумы по делам СНГ рекомендовал принять в первом чтении законопроект, ужесточающий требования к трудовым мигрантам. Изменения вносятся в закон «О правовом положении иностранных граждан в РФ». 

Согласно инициативе, трудовые мигранты должны будут обеспечивать себя и членов своей семьи, проживающих в России и находящихся на иждивении, на уровне не ниже прожиточного минимума, умноженного на региональный коэффициент. Если доход окажется ниже этого уровня, продление патента или разрешения на работу будет невозможно. В таком случае мигрант и его несовершеннолетние дети должны будут покинуть страну в течение 15 дней. 

Контроль за доходами возложат на налоговые органы и МВД. Налоговые органы будут автоматически направлять в МВД информацию о сумме доходов работающего иностранца за 3, 6, 9 и 12 месяцев календарного года. 

Сами мигранты также будут отчитываться о доходах: ежегодно вместе с уведомлением о проживании в РФ они должны будут предоставлять один из документов — справку о доходах, копию налоговой декларации или документы, подтверждающие уплату налогов на доход физического лица. Эти правила также распространяются на мигрантов, работающих у физических лиц (выполняющих работу по дому и оказывающих помощь в личных делах). 

Законопроект расширяет перечень оснований для аннулирования разрешения на временное проживание (РВП) и вида на жительство (ВНЖ). РВП или ВНЖ будут аннулированы, если трудовой мигрант в течение года работал меньше 10 месяцев или если его доходы в расчёте на каждого члена семьи ниже регионального прожиточного минимума. 

Аналогичные меры коснутся мигрантов, которые работают у физических лиц, выполняя работу по дому и помогая с личными делами. Дети трудовых мигрантов смогут оставаться в РФ только на время действия разрешения на работу их родителя и при условии уплаты трудовым мигрантом фиксированного авансового платежа по НДФЛ за себя и на каждого ребёнка. По достижении 18 лет дети мигрантов должны будут либо покинуть РФ в течение 30 дней, либо подать в указанный срок заявление на выдачу патента. 

Законопроект предлагает уточнить нижние границы зарплат для ВКС. 

Планируется оставить только две группы: 

Если закон будет окончательно принят и подписан президентом, он вступит в силу с 1 января 2027 года. Некоторые нормы начнут действовать раньше: передача информации о доходах в МВД — с 1 октября 2026 года, а правила для высококвалифицированных специалистов — с 1 сентября 2026 года.

 

Минтруд России разработал новый индикатор риска подмены трудовых отношений с самозанятыми. Если более 10 работников одной компании стали самозанятыми и оказывают услуги по гражданско-правовым договорам этой же или новой организации, это станет поводом для проверки Роструда.

Минтруд ужесточает контроль за использованием схем, когда работодатели пытаются замаскировать трудовые отношения с сотрудниками под сотрудничество с самозанятыми. 4 марта 2026 года Минтруд России разработал новый индикатор риска подмены трудовых отношений с самозанятыми. Он станет десятым в перечне индикаторов и вторым — специально для случаев взаимодействия с самозанятыми лицами. 

Новый индикатор сработает, если более 10 самозанятых сначала были работниками с трудовыми договорами в одной организации, а в следующем отчётном квартале заключили гражданско-правовые договоры и имеют среднемесячный доход выше 25 тысяч рублей. При этом неважно, продолжили ли самозанятые сотрудничество с той же организацией или стали оказывать услуги другому заказчику — индикатор риска даст сигнал Роструду о возможной подмене трудовых отношений. 

Сейчас Роструд может инициировать проверку, если компания: - взаимодействует более чем с 35 самозанятыми дольше 3 месяцев; - обеспечивает минимум 75 % их дохода; - при этом среднемесячный доход самозанятых от этой организации превышает 35 000 рублей. 

По словам заместителя министра труда и социальной защиты РФ Дмитрия Платыгина, федеральный закон запрещает в течение двух лет бывшему работодателю пользоваться услугами самозанятых по гражданско-правовому договору. Эта норма призвана предотвратить злоупотребления – например, при попытке сэкономить на страховых взносах за счет подмены трудовых отношений. 

Новый индикатор риска позволит: 

То есть индикаторы риска служат инструментом адресного контроля: инспекции труда проводят проверки только в тех организациях, где выявлены признаки вероятных нарушений.

Также, важно отметить, что Президент РФ Владимир Путин поручил с 1 января 2025 года отказаться от временного моратория на проверки бизнеса и с учётом наработанного опыта полностью перейти на риск-ориентированный подход, закрепив его законодательно.

 

С 1 марта 2026 года у Минпромторга появилась новая функция: теперь ведомство будет проводить мониторинг деятельности организаций, которые занимающихся сбором, обработкой и анализом данных о структуре товарных рынков, потребительских предпочтениях и т.п.

Минпромторг наделен такими полномочиями Постановлением Правительства РФ №22 от 22.01.2026. Сами правила проверки утверждены отдельным документом — Постановлением Правительства РФ от 27.01.2026 № 49.

Вместе с этим с 1 марта начали действовать поправки, внесенные в ФЗ от 31.07.2025 № 351-ФЗ «Закон о торговле». Они существенно меняют требования к самим исследовательским компаниям.

Новые требования выглядят так:

Важно отметить, что сделки, заключенные с нарушением этого запрета, считаются ничтожными.

Исключение: если исследование проводится по заказу органов государственной власти, местного самоуправления или подведомственных им организаций.

Комментарий эксперта

Нововведения не дают прямого ответа, что делать организациям, которые уже вели такую деятельность до введения изменений. По всей видимости им придется либо менять направления работы, либо приводить организационную структуру в соответствие.

Основную сложность вызывает смена владельцев дочерней компании в РФ. Это крайне времязатратная и ресурсозатратная процедура, требующая как получение разрешения прав комиссии по контролю иностранных инвестиций, так и проведение сделки по отчуждению долей в уставном капитале компании.

Смена серверов на российские также является непростой задачей, требующей времени и доп. затрат. Вероятно, скоро мы сможем ожидать снижение активности таких компаний, «заморозке их деятельности» или ликвидации.

 

27 февраля 2026 года Банк России подал заявление в Общий суд Европейского союза (г. Люксембург) об оспаривании Регламента Совета ЕС № 2025/2600 от 12 декабря 2025 года.

Что это за документ?

Оспариваемый регламент ввел бессрочную блокировку (заморозку) активов Банка России. Более того, документ исключил саму возможность судебной защиты нарушенных прав, включая приведение в исполнение любых судебных или арбитражных решений в отношении активов, затронутых этими мерами.

Правовая позиция ЦБ

ЦБ РФ настаивает, что при принятии акта были нарушены базовые принципы права ЕС и международные договоры:

- право на доступ к правосудию

- неприкосновенность собственности

- принцип суверенного иммунитета государств и их центральных банков.

Существенные процедурные нарушения: Совет ЕС принял решение не единогласно, а большинством голосов. По мнению ЦБ, такой подход несовместим с принципом верховенства права.

Процессуальная особенность

Иск подан в порядке статьи 263 Договора о функционировании ЕС (TFEU) — это прямой иск об аннулировании акта ЕС. Это значит, что Банк России добивается признания Регламента недействительным (с момента принятия) в части, касающейся его активов.

Комментарий эксперта

В среднем, судебный процесс в Общем суде Европейского союза занимает около 20 месяцев. Стороны обменяются позициями, после чего, вероятно, последуют слушания.

Интересно узнать, будет ли Суд ЕС проверять, насколько «суверенный иммунитет» центробанка может быть ограничен политическими мотивами (предотвращение угрозы бюджету ЕС), и сочтет ли он процедуру «голосования большинством» в нарушение регламента достаточной для таких чувствительных мер.

Интерес вызывает и позиция ЦБ в этом вопросе. На первый взгляд, позиция Банка (единогласность решения, а не большинство голосов) вступает в прямое противоречие с текстом статьи 215 TFEU, указывающая на большинство. Однако, система санкций ЕС строится на двух блоках:

- Политическое решение принимается в рамках ст. 29 Договора о Европейском союзе (TEU) — где действительно требуется единогласие согласно ст. 31 TEU.

- Исполняющий регламент принимается по ст. 215 TFEU — где достаточно квалифицированного большинства.

Логика ЦБ вероятно состоит в том, что оспариваемый Регламент № 2025/2600 — это не просто «техническая имплементация», а акт, который вышел за рамки политического решения. Он ввел бессрочную блокировку и исключил судебную защиту. Если эти положения не были согласованы единогласно на уровне ст. 29 TEU и в порядке ст. 31 TEU, значит, Совет превысил полномочия, попытавшись «протащить» их квалифицированным большинством.

 

Московская биржа выступила с законодательной инициативой, адресованной Банку России. Площадка предлагает обязать публичные компании раскрывать детальную информацию по завершенным сделкам слияния и поглощения (M&A).

Суть проблемы:

Как заявила директор департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Наталья Логинова, действующее законодательство позволяет компаниям раскрывать лишь минимум данных о приобретениях. Это, по мнению биржи, создает информационную асимметрию и «демотивирует инвесторов приходить на публичный рынок».

Что предлагается раскрывать:

В поправках к нормативной базе Мосбиржа хочет закрепить рекомендации (или прямые требования) для эмитентов публиковать:

Контекст и статистика:

Инициатива возникла на фоне падения прозрачности рынка. По данным агентства AK&M, в 2025 году только по 7 из 30 значимых сделок была раскрыта стоимость, тогда как в 2021 году таких сделок было 18. Общий объем рынка M&A в России по итогам 2025 года упал до минимума за 20 лет — $27,6 млрд (290 сделок).

Особенность момента:

В тройку крупнейших сделок года вошли национализации. Доля изъятых активов в общем объеме рынка выросла до 27,6% (против 7,2% годом ранее). Всего по решению судов в 2025 году было национализировано 24 актива на сумму $11,03 млрд.

Комментарий эксперта

Если инициатива будет поддержана ЦБ, эмитентов обяжут раскрывать существенные факты о корпоративных приобретениях, что потребует пересмотра договорной работы и due diligence с учетом будущего публичного раскрытия цены и параметров сделки.

 

В Государственную Думу внесен масштабный пакет законопроектов (включает поправки в ФКЗ о судебной системе, ГПК, КАС и УПК). Суть инициативы — изменение порядка обжалования решений мировых судей. Законопроекты прошли первое чтение.

В настоящее время действует следующая схема: мировой судья → районный суд (апелляция) → кассационный суд общей юрисдикции (КСОЮ).

Если пакет будет принят, инстанционная цепочка изменится: мировой судья → районный суд (апелляция) → президиум верховного суда республики / краевого / областного суда (кассация).

Как авторы объясняют логику реформы?

В пояснительных записках к законопроектам приводится несколько ключевых аргументов:

Комментарий эксперта:

Реформа 2018–2019 годов, в ходе которой были созданы надрегиональные кассационные суды, строилась на идее так называемого «инстанционного обособления». Одной из главных целей тогда заявлялось выведение кассационной проверки за пределы одного субъекта РФ для обеспечения большей независимости пересмотра судебных актов.

Спустя шесть лет практики стало очевидно, что в отношении дел, подсудных мировым судьям (а это самый массовый сегмент правосудия), такая модель оказалась избыточно ресурсоемкой (несоразмерной масштабу самих дел.).

Передача кассационных полномочий в президиумы региональных судов выглядит не просто как техническое перераспределение нагрузки. По сути, это возвращение областным и краевым судам реальных процессуальных рычагов влияния на практику мировой юстиции в своем субъекте. Областные суды вновь станут центрами формирования правовых подходов по наиболее распространенным категориям дел на своей территории.

Что еще важно отметить?

Похоже, подход к надрегиональной кассации становится более дифференцированным. Для дел районных судов она сохраняется в полном объеме, а вот проверка решений мировой юстиции признано более целесообразным замкнуть на уровне субъектов Федерации.